截至2024年6月30日止六个月，百果园实现收入55.94亿元，同比下降11.1%；毛利6.19亿元，同比下降13.2%；除所得税前利润9926.3万元，同比下降63.6%；归属于公司所有者的利润8850.6万元，同比下降66.1%。

　　其中，零售总额67.48亿元，同比下降14.9%；海外直销收入1.41亿元，同比增长29.4%。

　　截至发稿时，百果园市值20.22亿港元。2023年1月16日，百果园集团在港股上市，当天收盘市值94.74亿港元。如今市值已经相比当时跌去78.7%。

　　百果园指出，业绩下滑有两个原因：一，市场消费力减弱；二，翻新了门店、做了营销推广，消耗了部分利润。不过，百果园仍在扩张，截至2024年上半年，百果园的总门店数维持6025家，较2023年同期增加67家。

　　百果园起家，打的是品质牌。早先，中国遍地水果摊、水果店，超市、菜市场也很容易买到水果，但百果园在业内率先推出“不好吃三无退货”的服务承诺，树立了水果零售的标准，赢得了消费者的信任。很巧的是，前几年正好是消费升级的浪潮，中产愿意为吃到高品质的、不容易吃到的进口水果支付更高的价格。百果园凭借琳琅满目的水果和好的服务成为受益者。

　　然而，时代变了。随着经济进入下行期，消费者越来越重视性价比，不愿意盲目为享受型消费支付高昂的溢价。其次，随着农业栽培技术进步，越来越多国内的种植户学会了种植原本产于海外的水果，让原本比较稀缺的、百果园专有渠道的水果很容易就可以买到。而且，其他零售商、果农、商超、网商也看到自有品牌的优势，纷纷加大严选力度，推出自有品牌。

　　另外，由于生活改善，中国人变得爱吃水果、舍得吃水果，带来了巨大市场红利，资本也看到了这点，OETY欧亿官方体育纷纷入局，各种过去不常见的水果在这些年供应量暴增，比如榴莲、樱桃、西梅。

　　今年水果市场出现了价格普遍下行，给水果批发和零售商带去了巨大压力。消研所认为，经历了2023年的红利期，经销商与进出口商对2024年的水果市场前景抱有极高的期待，从而加大了从全球范围内采购高品质水果的力度，造成2024年水果市场“供过于求”。新消费101甚至提出了一个看法：高端水果越自由，零售商的日子越艰难。因为会导致原本利润最高的高端线价格持续下滑，企业毛利率亦随之不断下移。

　　而且，著名财经作家、三联生活周刊的邢海洋提出了一个终极疑问：水果高档化的整体大趋势是否能能在中国持续下去。他指出，以恩格尔系数算，中国徘徊在富裕和最富裕的边缘，只有最富裕状态能够实现饮食上的个性化和“挑食”自由，富裕状态下就没那么自由了。这就会影响中国人对高档水果的态度。

　　本文不构成任何投资建议。本文还参考了三联、消研所、新消费101等报道，一并致谢。封面来自。