据 IPO 早知道消息，深圳百果园实业 ( 集团 ) 股份有限公司（以下简称 百果园 ）于 2023 年 1 月 16 日正式以 2411 为股票代码在港交所主板挂牌上市，成为 中国水果连锁零售第一股 。

　　百果园在本次 IPO 中总计发行约 7894.75 万股股份。其中，公开发售部分获约获 12.2 倍超额认购，国际发售部分获约 2.8 倍超额认购。

　　截至 10:30，百果园报于每股 6.36 港元，市值约为 100.42 亿港元。

　　2002 年，首家「百果园」门店在深圳开业；截至最后实际可行日期，百果园在全国 22 个省市的超 140 座城市拥有 5645 家线下门店，主要集中在居民区、商业街等人流畅旺的地区。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，按 2021 年水果零售额计算，百果园是中国第一大水果零售商；按水果零售额计算，百果园亦在中国所有水果专营零售经营商中位列第一，并拥有中国水果行业最大的分销网络。

　　此外，百果园通过手机 APP、微信小程序，天猫、京东、抖音等电商和社交商务平台的网店以及美团、口碑、饿了么等第三方外卖平台的网店为消费者提供线 年，百果园的总订单数超过 2.9 亿单，其中各线上渠道的订单占比约为 23%。

　　最后实际可行日期，百果园在所有分销渠道的会员总人数超过 7300 万名、付费会员数超过 94.6 万名，2021 年平均月活会员数超过 700 万名。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，2021 年百果园会员的整体复购率为 49%，在水果专营零售经营商中位列第一。

　　在产品端，基于水果的糖酸度、新鲜度、爽脆度、细嫩度、香味和安全性等关键指标，百果园设立了中国首套基于口感的水果产品果品品质分级体系，将果品划分为招牌、A 级、B 级、C 级四个等级，对应不同价位，以满足不同消费者的需求。

　　截至最后实际可行日期，百果园已向市场推出在中国独家分销的 31 个招牌级和 A 级的自有产品品牌。2021 年，百果园打造的品牌水果门店零售销售额为 10 亿元，占 2021 年百果园门店水果总销售额的 8% 以上，其中红芭蕾草莓、亚克西梅等六个品牌产品 2021 年的门店零售销售额超过 5000 万元。

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　　当然，这样的产品品牌孵化体系亦得益于百果园的上游供应链能力——一方面，百果园采购平台对接上游种植企业和优质供货商，并通过垂直整合供应链和减少分销层级来提高效率；另一方面，百果园通过农业技术赋能帮助上游合作伙伴建立专业化、系统化的种植体系，从而提升产量、产出稳定性和运营效率。此外，百果园亦通过合资和参股等形式与数十个种植基地和农业科技公司建立战略合作关系以对全产业链优质资源加以影响。

　　值得注意的是，百果园十分重视 ESG 的建设，董事会专门成立 ESG 委员会，检视及批准 ESG 目的、策略、优先事项、倡议及目标。除了日常 春暖花开 公益项目的开展，百果园还将通过推广 BLOF 生态和谐型种植技术、优化产品包装、建立健全公司 SGS 管理体系，为消费者提供绿色、健康的营养食品，引导农户实现农作物种植过程中 不使用化学肥料、不使用化学农药、不使用化学激素 ，助力社会可持续发展。

　　成立至今，百果园已获得天图投资、中金资本、深创投、越秀产业基金、前海母基金、基石资本、源码资本等知名机构的投资。

　　天图投资管理合伙人潘攀回忆称，2014 年底天图团队正在看生鲜赛道，团队研判后主动找到了百果园。彼时主要出于三个方面的考虑：

　　第一、对事的肯定。天图团队在研究生鲜时认为，未来这个赛道市场空间广阔；第二、对百果园核心竞争力的肯定。百果园在历年生鲜渠道的变化中，积累了独特的能力，像供应链，运营能力，以及在那个时间点对数字化转型的思考，这些都是能稳定发展至今的核心原因；第三、对创始人的肯定。百果园创始人余惠勇是很典型的有格局又勤奋的创始人，他一直在琢磨和迭代自己对于水果和生鲜运营的认知。另外，他也是一个善于自我反思的人，认知到核心竞争力不会一成不变，所以公司也一直在迭代。

　　比如，在数字化的事情上，余总最早想清楚且坚定支持。疫情三年，传统企业数字化没有做好的话，一下子就垮了。现在回看，为什么疫情之下那么多传统的生鲜连锁和生活必需品企业运营的并不好，压力非常大，还是数字化没有做好。百果园恰好提早几年把这个事情做完了，所以在疫情造成普遍影响的同时，百果园比别人好很多。这也属于我们看到整个公司创始团队的迭代能力。 潘攀补充道。

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　　基石资本湖南部总经理周伟纳同样指出，百果园具有几大显著竞争优势：第一、百果园是中国第一大水果零售商，拥有大量忠诚的客户；第二、百果园成功打造了自有的水果单品品牌，其中 招牌 级别的水果声誉尤佳，实现了产品的差异化；第三、百果园拥有行业内规模最大的销售网络，覆盖从供应商到消费者的全供应链管理体系；同时，百果园还拥有经验丰富并富有远见的管理团队，推崇客户至上的企业文化。 在近几年严重的疫情冲击和激烈的跨界竞争下，百果园仍然能保持业绩的稳定增长，充分证明了公司的竞争优势。

　　值得一提的是，在潘攀看来，百果园是一个科技农业公司。 它对不仅仅体现在对农业产品产业链的投入，还体现在对农业种植科技研发有很深度的投入和创新，同时，百果园也是数字化做的最好的零售企业之一。

　　在完成对百果园的投资后，基于多年来对消费行业和用户的洞察，天图投资在百果园发展的多次关键节点做出了有力支持。

　　第一、在大趋势上，企业转型的过程中，天图团队与余总达成一致并朝着同样的方向努力。比如战略合并一米鲜和果多美，天图团队深度参与了撮合及谈判；第二、百果园的数字化转型过程中，天图团队提出了数字化转型的方向，协同公司在数字化转型中做了大量的调研和访谈，和百果园创始团队一起联络了很多企业，最后把这个定为公司当年最重要的事情，这也是影响长远发展的事情；第三、百果园发展中供应链的上下游协同、人才对接、资源链接、业务升级等业务上的帮助，天图也持续都有做。 但现在回看，只是促成了生意，都没前两件事那么重要。天图团队对于投后，我们会与企业进行前瞻思考，转型升级的预测，当人这其中少不了企业配合。 潘攀介绍称。

　　谈及对百果园上市后的期待时，潘攀表示：百果园经历了多个完整的经济周期，是一家成熟稳定且长期主义的公司，同时百果园团队也一直在顺应趋势迭代变化， 放眼中国的生鲜市场，未来空间还很大，上市是往前走的第一步，相信未来的道路会越走越好。