是的，你没有看错，年营业收入超百亿的百果园，一年到头所赚不过 2.26 亿。

　　一般来说，普通水果店的毛利率，基本都在 20-30% 之间；而连锁品牌的水果店，由于水果种类丰富且卖相较好，售价更高，毛利率普遍都会比较高，可以达到 35-60%。

　　那么，和其他加盟品牌的故事一样，百果园是不是也是靠薅加盟商羊毛来赚钱呢？

　　从百果园的营收结构上看，向加盟商收取的费用，只占百果园营收的 2% 不到。

　　而百果园大部分的营收，主要来自向门店销售水果及其他食品的收入，占比高达 97%。

　　值得注意的是，百果园只有小部分水果是自己种植的，大部分水果都是从供应商处采购，然后再冷链运输给门店。

　　因而，更确切地来说，百果园并不是一家连锁水果零售商，而更像是水果中间商赚差价。

　　本来因为品质要求较高，采购成本和运输、保存成本就比较高了，还有中间商赚差价，中间起码就要去掉 10 个点了。

　　中间商赚差价的模式，决定了百果园必须定位高端，才有盈利的可能。同时也决定了，百果园毛利率注定高不了，不然加盟商就不用挣钱了。

　　从上面这个表不难看到，百果园的直营门店，毛利率约为 28%。据此推测，百果园加盟店的毛利率，大概率也是在这个水平，甚至还有可能更低。

　　这并不算是一个特别高的水平，也注定了加盟商要想赚钱，只能依靠卖更高的价格或者更高的销量来驱动。

　　于是，不少加盟商为了赚取更高的差价，私自采购便宜货品以次充好，比如用国产香蕉充当进口香蕉；将水果违规分级；售卖隔夜果切水果等乱象时有发生，也在很大程度上损害了百果园的品牌。

　　消费者之所以选择在百果园消费，是因为百果园更高的价格同时，也代表着更好的品质。

　　其次，较低的毛利率水平，决定了百果园必须把规模做得足够大，才有可能盈利。

　　这决定了，百果园必须靠量取胜，公司必须开更多的加盟店，欧亿体育app下载 欧亿体育下载同时拓展更多的产品品类。

　　百果园董事长余惠勇曾放下豪言称，至 2020 年要开设 10000 家门店。但遇上疫情的黑天鹅，至今这个目标仅完成了不到一半。

　　今天，百果园已经在 22 个省市的 140 多个城市开业了 5613 家门店，相当于单个城市就有近 40 家门店。

　　而高端的定位，决定了百果园只能在客流量和消费水平都更高的一二线城市才能生存得更好。

　　比如说百果园在安徽毫州的扩张计划，就惨遭滑铁卢，不得不连续关闭 12 家门店。据称，当地平均工资在 3000 元上下，而百果园门店平均客单价在 30 元左右，难以消化。

　　余惠勇还想过，要把百果园往大生鲜方向发展，且以亚马逊为标杆，要从单一品类扩展到全品类的商业帝国，并在此基础上创立了生鲜品牌熊猫大鲜。

　　但截至目前，熊猫大鲜在百果园营收中的占比，也只有小小的 2.7%；在生鲜电商行业中，存在感也并不强。

　　上面两条路都走不太顺的情况下，线上及并购扩张同样成为了百果园的选择之一。欧亿体育app下载 欧亿体育下载

　　2017 年，百果园收购了北京知名水果零售品牌 果多美 ，实现了多渠道品牌运营。

　　对于利润水平较低的百果园来说，要想实施扩张，就离不开资本的助力。所以 2015-2018 年，百果园先后获得了 6 次融资，其中 B 轮融资高达 15 亿元。

　　显然，这么高的融资金额，要靠年利润只有两个多亿的百果园去挣回来，是不现实的。资本的终极目标，当然是上市。

　　早在 2020 年 6 月 1 日，百果园向中国证监会国际部递交《境外首次公开发行股份审批》，拟于港交所主板挂牌上市。

　　同年 11 月，百果园又与民生证券签订辅导协议，拟在深市创业板 IPO。

　　但最终，百果园还是选定港交所。今年 5 月，百果园正式向港交所递交了上市招股书，但 6 个月过去，招股书最终失效。百果园选择重新提交，继续再战。

　　江湖传言，1991 年，余惠勇从江西农业大学毕业后，曾在江西农科院做过一段时间食用菌研究，在生产基地赚得了第一桶金，随后便勇闯深圳，一股脑全部砸进股市，最终 20 万本金亏得血本无归。百果园的创始人余惠勇生于 1968 年，今年 54 岁，江西德兴人。

　　炒股失败后，余惠勇回到农业老本行，靠销售山东富士苹果东山再起，涉足水果批发，顺势开业了第一家百果园。

　　如今 20 年过去了，百果园成长成了拥有 5613 家门店的全国最大水果零售商。

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